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甘蔗产量下降和制糖比例下滑共同导致巴西白糖产量缩减。Kingsman的最新预估显示，甘蔗压榨量由5.84亿吨下调至5.7亿吨，制糖比例由41%下调至39.5%，白糖产量由3098万吨下调至2936万吨。北半球预计不会大幅减产2017/2018年度，北半球白糖已经定产。目前，糖料作物（甘蔗、甜菜）处于种植和生长阶段。从已知的信息看，印度和中国继续增产，泰国和欧盟略有减产，北半球整体并未出现大幅减产迹象。
从平衡表可知，2017/2018年度和2018/2019年度，市场处于累库状态。进口和储备端受政策管制。白糖储备库存近800万吨，参照棉花、玉米和菜油市场的政策，白糖的储备库存流出只是时间问题。D糖价正处于熊市周期由于甘蔗具有三年增产三年减产的特性，白糖的价格走势随之具有周期性。历史数据显示，上涨周期包括：2003年8月—2006年2月，历时31个月；2008年11月—2011年8月，历时34个月；2014年10月—2016年11月，历时26个月。下跌周期包括：2001年5月—2003年7月，历时27个月；2006年3月—2008年10月，历时32个月；2011年9月—2014年9月，历时37个月；2016年11月至今，历时20个月。
作为少数获准于香港、美国及内地提供承销服务的中国金融机构之一，华兴资本旗下华兴证券（香港）已担任28起香港及美国IPO的承销商，筹资共计141亿美元（行使超额配股权后）；根据独立第三方灼识咨询报告，在中国所有的国内外投资银行中，按2013年至2017年承销中国新经济公司境外IPO的交易数量计算，华兴名列第三，并在所有中国投行中排名第一。
整体来看，我们认为当下处于这样一个经济背景：经济平稳放缓，二季度部分投资者有些担心滞胀，下半年这部分担忧缓解；无论降不降基准利率，无风险收益率是比较低的，流动性是足够宽松的，风险偏好最差的时候应该过去，政策支持科技，便利并购重组，科技核心资产配置价值凸显；盈利增速同比反弹，结构上科创板、中小创有望阶段性占优。行业配置重点关注通信、电子、计算机等，结构性主线建议关注科创板可比映射公司、华为产业链、中报超预期公司、国企改革、上海自贸区等。
下面我们看一下24mm端的画质表现。首先还是中心锐度，同样使用Z7作为机身进行测试。显而易见，14-24mm的中心锐度依然是好于14-30mm，而且这一次f/16和f/22的中心锐度，两枚镜头相差并不大，但是f/11及更大光圈下，14-24mm的锐度优势还是很明显的。
“大盘股和成长股保持了领导地位，但市场的参与度已扩大到周期性行业，包括价值股和小盘股。” “至于标普500指数，关键阻力在最近的11月高点3154点，支撑位是3120，然后是3100。我们认为这是多头捍卫的关键水平，若向下突破该水平将意味着额外2.0-2.5%的回调。”
